Caratteristiche tecniche principali del BTP 2051
Il BTP 01/09/2020 – 01/09/2051 1,70%, con codice ISIN IT0005425233, è un’obbligazione a tasso fisso emessa dal Tesoro italiano con scadenza a 26 anni. È attualmente uno dei titoli di Stato italiani più lunghi per durata e più sensibili alle dinamiche dei tassi d’interesse.- Prezzo di mercato: 60,69 euro
- Prezzo di rimborso a scadenza: 100 euro
- Rendimento lordo: 4,22%
- Rendimento netto: 3,92%
- Cedola in corso: 0,85% (1,70% annuo)
- Frequenza cedola: semestrale
- Duration modificata: 18,63
- Convessità: 441,69
- Vita residua: 26,30 anni
- Mercato di riferimento: MOT
- Taglio minimo: 1.000 euro
- Nominale circolante: 15,72 miliardi .
Un BTP acquistabile sotto la pari: perché può essere un’opportunità
Con un prezzo attuale intorno ai 60 euro, il BTP 2051 si trova profondamente sotto la pari. Questo comporta due effetti:- chi lo acquista oggi riceverà cedole semestrali fino al 2051, ma soprattutto otterrà un rimborso finale ben superiore al prezzo di acquisto;
- ciò si traduce in un rendimento netto del 3,92%, interessante per chi ha orizzonti di lungo periodo.
Duration elevata: come leggere questo dato e cosa comporta
La duration modificata di 18,63 è la più alta tra i BTP oggi in circolazione. Tecnicamente, questo valore misura quanto varia il prezzo del titolo in percentuale al variare di un punto percentuale dei tassi d’interesse. esempio: se i tassi salgono dell’1%, il prezzo del BTP 2051 potrebbe teoricamente scendere del 18,6%. Questo rende il titolo altamente volatile, inadatto a chi cerca stabilità nel breve termine.Quando è un vantaggio
- in portafogli diversificati, dove si cerca decorrelazione dall’azionario;
- per chi ha un orizzonte molto lungo, come accantonamenti per figli piccoli o obiettivi previdenziali;
- in scenari di calo atteso dei tassi, dove il prezzo potrebbe rivalutarsi in modo significativo.
Convessità eccezionale: vantaggio nascosto di un titolo così lungo
Il BTP 2051 presenta una convessità record di 441,69, un dato che merita attenzione. La convessità è un parametro che corregge le stime della duration, rendendo il prezzo del titolo meno penalizzato da grandi movimenti dei tassi.Perché è utile
- limita le perdite quando i tassi salgono in modo significativo;
- amplifica i guadagni quando i tassi scendono;
- migliora il profilo di rischio/rendimento del titolo nel lungo periodo.
Il grafico storico: che cosa ci dice il mercato
Guardando il grafico a 5 anni, si osserva una discesa costante del prezzo del BTP 2051:- partito sopra 100 nel 2021, è scivolato sotto quota 60 nel 2022;
- da lì in poi, il prezzo ha avuto una fase laterale con volatilità moderata, oscillando tra 55 e 70 euro.
Per chi è adatto il BTP 2051?
✅ Ideale per te se:- hai un orizzonte temporale di almeno 15-20 anni;
- punti a valorizzare il capitale nel lungo termine;
- vuoi cedole regolari e prevedibili;
- cerchi decorrelazione dall’azionario e sei disposto ad accettare volatilità nel breve.
- hai bisogni di liquidità a breve;
- non tolleri forti oscillazioni di prezzo;
- non hai una strategia chiara di lungo periodo.
